Wind Hellas: “Έσπασαν τα νερά” και υποβαθμίζεται από τον οίκο Fitch

Σε αρνητικό από σταθερό υποβάθμισε το outlook της Wind Hellas, ο οίκος Fitch Ratings, ενώ διατήρησε την αξιολόγηση Β, υπό προϋποθέσεις που πρέπει να υπάρξουν, προκειμένου αυτό να διατηρηθεί. 

Όπως αναφέρει ο οίκος, η υποβάθμιση του outlook γίνεται μετά την πληρωμή κεφαλαίου ύψους 225 εκατ. ευρώ από τη Wind Hellas στη μητρική Crystal Almond Holdings, που αυξάνει τη μόχλευση της εταιρείας. 

Η Fitch εκτιμά ότι η μόχλευση της Wind θα διαμορφωθεί στο 4,3 στα τέλη του 2019, υπερβαίνοντας το 4 που θέτει ως όριο για πιθανή υποβάθμιση ο οίκος. Η μόχλευση αναμένεται να μειωθεί σταδιακά ως το 2023, αλλά όχι αρκετά γρήγορα ώστε να δικαιολογείται σταθερό outlook, σημειώνει.

Ο οίκος επισημαίνει ότι είναι απίθανο να συνεχιστούν οι πληρωμές σημαντικών μερισμάτων, καθώς τα νέα ομόλογα επιτρέπουν στην εταιρεία να πληρώνει μερίσματα αν η μόχλευση παραμένει κάτω από τα επίπεδα του 3,5 (καθαρό χρέος / EBITDA). Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Fitch, τα επίπεδα αυτά προσεγγίστηκαν με την πρόσφατη πληρωμή.

Η πληρωμή μερίσματος αφαίρεσε από την εταιρεία την ευελιξία για οργανική επέκταση μέσω υψηλότερων κεφαλαιακών δαπανών, εξαγορών και επενδύσεων φάσματος και δικτύου.

Και το σημαντικό: Απαραίτητες προϋποθέσεις για να διατηρήσει η εταιρεία τη βαθμολογία της Β είναι η συνέχιση ισχυρών επιδόσεων που οδηγούν στη βελτίωση της παραγωγής FCF σε συνδυασμό με μια συνετή προσέγγιση της μόχλευσης.

 

 

 

SHARE