JP Morgan: Αισιόδοξη έκθεση για τις ελληνικές τράπεζες

Το πρόσφατο sell off των ελληνικών τραπεζικών μετοχών ήταν υπερβολικό, σύμφωνα με την JP Morgan, αλλά δεν σχετίζονται με τις εκτιμήσεις για την επίδραση του κορωνοϊού, αλλά από το συναίσθημα της αγοράς.
Ειδικότερα, στην τελευταία 15σέλιδη ανάλυσή της για τις ελληνικές τράπεζες, η JP Morgan τονίζει ότι οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες έχουν περιθώριο ανόδου άνω του 34% σε μέσο όρο, ωστόσο, οι τιμές-στόχοι ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζουν ακόμη τις πρόσφατες εξελίξεις με τον ρυθμό των κρουσμάτων στην Ευρώπη.

Η JP Morgan επίσης αναφέρει πως μετά από συναντήσεις με τις ρυθμιστικές αρχές, υπάρχει ισχυρή πιθανότητα να μην δοθεί zero-risk στους senior τίτλους για τις τιτλοποιήσεις στον Ηρακλή, με την αγορά να αναμένει 25% για τη Eurobank (μέθοδος IRB) και ένα χαμηλότερο συντελεστή στάθμισης για τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες.

Επιπλέον, υπάρχει αισιοδοξία μεταξύ των ελληνικών τραπεζών ότι θα μπορέσουν να καλύψουν μέρος των απαιτήσεων του Pilar 2  με κεφάλαια Tier 2 και AT1 μέχρι το τέλος του 2021 (με περαιτέρω ορατότητα να αναμένονται μέχρι τα μέσα Ιουνίου), ωστόσο η Τράπεζα της Ελλάδος φαίνεται πιο συντηρητική.

Η Τράπεζα Πειραιώς, όπως εκτιμά, θα πρέπει να επωφεληθεί εάν η Eurobank και η Alpha Bank ολοκληρώσουν επιτυχώς τις τιτλοποιήσεις τους, ενώ υπάρχει προθυμία των ελληνικών και ευρωπαϊκών αρχών να αποφύγουν περαιτέρω αυξήσεις κεφαλαίου στην Ελλάδα.

SHARE