ΔΕΗ- Euroxx: Περιθώριο για ράλι μετοχής άνω του 70%

Στα 13 ευρώ από 5,5 ευρώ αύξησε την τιμή στόχο για τη ΔΕΗ η Euroxx διατηρώντας τη σύσταση για αποδόσεις μεγαλύτερες από αυτές της αγοράς.

Στην επικαιροποιημένη της ανάλυση η χρηματιστηριακή σημειώνει πως ο μετασχηματισμός κερδίζει momentum, με τη βασική στρατηγική πλέον της επιχείρησης να είναι η υιοθέτηση ενός πιο πράσινου επιχειρηματικού μοντέλου.

Το νέο επιχειρηματικό πλάνο εστιάζει στον κερδοφορία, όπως για παράδειγμα η αύξηση του περιθωρίου EBITDA στο 11% το 2023 από 2% το 2019, στο μερίδιο αγοράς το οποίο αναμένεται να υποχωρήσει στα 54% το 2023 από 72% το 2019.

Η Euroxx περιμένει πως τα EBITDA το 2020 θα ανέλθουν στα 918 εκατ. ευρώ υψηλότερα από την τελευταία εκτίμηση της διοίκησης για 900 εκατ. ευρώ.

Η μέση ετήσια αύξηση των EBITDA την περίοδο 2019-23 θα είναι 36,3% από 33,2% που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση.

Η βελτίωση της κερδοφορίας και η είσπραξη απαιτήσεων υποστηρίζει τις ελεύθερες ταμειακές ροές και αναμένεται μείωση του δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA στις 3,5 φορές το 2022 από 11 φορές το 2019.

Επιπλέον η πώληση του 49% του ΔΕΔΔΗΕ θα προσθέσει ρευστότητα και ίσως κεφαλαιακά κέρδη, ενώ θα χρηματοδοτήσει και τις αυξημένες ανάγκες για επενδύσεις ύψους 3,4 δισ. ευρώ την περίοδο 2020-23.

Για το 2020 περιμένει προσαρμοσμένα κέρδη 40 εκατ. ευρώ και το 2021 74 εκατ. ευρώ.

SHARE