Citigroup: Στα 4,5 ευρώ o ΟΤΕ

Η Citigroup αυξάνει στα 4,50 ευρώ από την προηγούμενη των 2,75 ευρώ την τιμή-στόχο για την μετοχή του ΟΤΕ σε σημερινή της ανάλυση καθώς και τη σύσταση σε buy από neutral.

Όπως επισημαίνει ο οίκος, την προηγούμενη εβδομάδα φιλοξένησε τον ΟΤΕ στο τηλεπικοινωνιακό συνέδριο που διοργάνωσε η Citi. Ο οικονομικός διευθυντής του Οργανισμού εμφανίστηκε βέβαιος πως θα είναι επιτυχημένες οι διαδικασίες αναχρηματοδότησης των δανείων τον επόμενο Σεπτέμβριο και το Φεβρουάριο του 2012.

Ακόμη, σχολιάζει ότι οι μετοχές του Οργανισμού πιθανότατα θα επαναξιολογηθούν εάν ο ΟΤΕ προχωρήσει με επιτυχία στην αναχρηματοδότηση. «Θεωρούμε ότι η αγορά θα σταματήσει να προεξοφλεί επιθετικά την αξία των μετοχών του ΟΤΕ, όταν οι αποδόσεις των ομολόγων υποχωρήσουν σε ένα πιο λογικό επίπεδο», επισημαίνει η Citi. Οι αποδόσεις των ομολόγων του ΟΤΕ έχουν ξεκινήσει να υποχωρούν, αλλά σύμφωνα με τον οίκο θα καταγράψουν περαιτέρω πτωτική πορεία εάν και όταν ο ΟΤΕ ανακοινώσει μια επιτυχημένη χρηματοδότηση.

Προσθέτει ακόμη πως η ακριβής μορφή της αναχρηματοδότησης δεν έχει συμφωνηθεί. «Θεωρούμε ότι οι ελληνικές τράπεζες θα ανταποκριθούν θετικά στην παράταση του χρόνου αποπληρωμής, με την προϋπόθεση ότι ο ΟΤΕ θα δημιουργήσει νέα δάνεια υπό την ελληνική νομοθεσία. Λόγω των προγραμμάτων τριετούς αναχρηματοδότησης από την ΕΚΤ, οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν τα δάνεια του ΟΤΕ ως collateral για να αποκτήσουν πρόσβαση στη χρηματοδότηση της ΕΚΤ».

Βασικός στόχος, είναι η παράταση του προφίλ ωρίμανσης ώστε να δοθεί στην εταιρεία περισσότερος χρόνος για να δημιουργήσει ταμειακές ροές και εάν είναι απαραίτητο, να χρησιμοποιήσει τα έσοδα από το disposal για την αποπληρωμή χρέους.

SHARE