Καθησυχαστική η Banco Espirito Santo – Ανοδική αντίδραση στις ευρωαγορές

banco-espirito-santo-s.a_l

Στα 1,18 δισ. ευρώ ανέρχεται η έκθεση την οποία έχει η Banco Espirito Santo στον όμιλο Espirito Santo, που πάει για χρεοκοπία και προκάλεσε sell-off στις αγορές παγκοσμίως.

Αυτό ανακοίνωσε σήμερα, η πορτογαλική τράπεζα δηλώνοντας ότι περιμένει τη δημοσιοποίηση του σχεδίου αναδιάρθρωσης του ομίλου Espirito Santo για να αξιολογήσει τις πιθανές ζημιές της. Η έκθεση της Banco Espirito Santo περιλαμβάνει δάνεια, ομόλογα και άλλα περιουσιακά στοιχεία εταιρειών του ομίλου.

Η τράπεζα καθησυχάζει τους επενδυτές λέγοντας ότι έχει ένα πλεόνασμα κεφαλαίων ύψους 2,1 δισ. ευρώ πάνω από το ελάχιστο εποπτικό όριο του 8 % του core Tier 1, έπειτα και από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου που πραγματοποίησε τον Ιούνιο.

Η πορτογαλική τράπεζα παρείχε την ενημέρωση σχετικά με την έκθεση της μετά από το γεγονός ότι από μία από τις εταιρείες του ομίλου, έχασε κάποιες βραχυπρόθεσμες πληρωμές του χρέους. Η μετοχή της Banco Espirito Santo έπεσε περισσότερο από το 17 % χθες προτού ανασταλεί από τη διαπραγμάτευση από την εποπτική αρχή κεφαλαιαγοράς και τα ομόλογα της τράπεζας υποχώρησαν σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ. Η εποπτική αρχή χθες το βράδυ είπε ότι οι ανοικτές πωλήσεις μετοχών της Banco Espirito Santo έχουν απαγορευτεί κατά τη σημερινή συνεδρίαση.

Η Espirito Santo Financial Group , η οποία κατέχει το 25 % της Banco Espirito Santo, χθες είπε ότι αποφάσισε να αναστείλει τις μετοχές και τα ομόλογα από τις εισηγμένες στα χρηματιστήρια του Λουξεμβούργου και της Euronext λόγω των “εν εξελίξεων βασικών δυσκολιών” στην Espirito Santo International, τον μεγαλύτερο μέτοχό της.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΗ: ΚΟΜΙΣΙΟΝ: «Διαχειρίσιμα» τα τραπεζικά προβλήματα της Πορτογαλίας

Ανοδική αντίδραση στις ευρωαγορές 

Αντιδρούν σήμερα οι ευρωπαϊκοί δείκτες, μετά το πενθήμερο πτωτικό σερί, καθώς οι ανησυχίες για τις εξελίξεις στην Πορτογαλία έχουν αρχίσει να κοπάζουν.

Ο βρετανικός FTSE 100 καταγράφει κέρδη 0,32% στις 6.694 μονάδες, ο γερμανικός DAXκερδίζει 0,50% στις 9.707 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 σημειώνει άνοδο 0,48% στις 4.322 μονάδες.
 
Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 καταγράφει άνοδο 0,4% στις 337,6 μονάδες.

 Goldman Sachs: Οι εξελίξεις στην Πορτογαλία δεν θα έχουν συστημικές συνέπειες

Οι εξελίξεις στην Πορτογαλία φέρνουν στο επίκεντρο το ρίσκο αδιαφάνειας, σχολιάζει η Goldman Sachs σε ανάλυσή της με ημερομηνία 10 Ιουλίου.

Όπως επισημαίνει ο οίκος, τα πορτογαλικά και σε μικρότερο βαθμό τα ευρωπαϊκά assets, έχουν δεχθεί ισχυρές πιέσεις τις τελευταίες ημέρες καθώς οι αυξημένες ανησυχίες για την χρηματοπιστωτική υγεία των εταιρειών του ομίλου Espirito Santo, συμπεριλαμβανομένης της Banco Espirito Santo (BES), επιβαρύνουν τη διάθεση ρίσκου. 

Τα spreads έχουν διευρυνθεί και οι μετοχές υποχώρησαν μετά από τα δημοσιεύματα σχετικά με το ότι η Espirito Santo International (ESI), η οποία έχει ένα έμμεσο ποσοστό στην BES (μέσω άλλου ομίλου holding εταιρειών), ίσως να μην αποπληρώσει κάποιες υποχρεώσεις της που λήγουν στις 15 Ιουλίου. Ενώ η BES δεν εγγυάται τις υποχρεώσεις της ESI, η αδιαφάνεια σχετικά με την έκθεση της τράπεζας σε άλλες εταιρείες του ομίλου, πιθανώς να μπορεί να εξηγήσει τη νευρικότητα στην αγορά.

«Δε νομίζουμε πως αυτό το γεγονός θα έχει συστημικές συνέπειες», αναφέρει η Goldman Sachs, τονίζοντας πως ενώ αναμένεται να προκύψουν περισσότερες λεπτομέρειες στις επόμενες ημέρες, θα θεωρήσει ενδεχόμενο σημαντικό re-pricing του συστημικού premium που εμπεριέχεται στα τραπεζικά spreads, ως μια ευκαιρία για να προσθέσει περισσότερο ρίσκο. «Για να το θέσουμε διαφορετικά, εκτιμούμε ότι αυτό θα είναι ένα ιδιοσυγκρασιακό γεγονός», αναφέρει η GS, τονίζοντας ότι το πλαίσιο που λειτούργησε ως βάση για την θετική της εικόνα αναφορικά με τα εταιρικά ομόλογα του ευρώ για το 2014, παραμένει ανέπαφο.

«Συγκεκριμένα, συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι οι τρέχοντες μηχανισμοί της ΕΚΤ καθώς και τα μέτρα που ανακοινώθηκαν προσφάτως, θα είναι επαρκή για να αντιμετωπίσουν τις ανησυχίες της αγοράς για μια «απότομη διακοπή» στη χρηματοδότηση τραπεζών και κρατών από τις αγορές.

Υποστηρίζει ακόμη ότι «ο κίνδυνος αδιαφάνειας» πιθανώς θα παραμείνει στο επίκεντρο καθώς θα έρχονται στο φως επιπλέον λεπτομέρειες. Θεωρεί πως σε αντίθεση με προηγούμενα γεγονότα χρηματοπιστωτικής πίεσης, τα οποία γενικώς προκάλεσαν την πίστωση στην περιφέρεια να υποαποδώσει των ομολόγων της στον πυρήνα της ευρωζώνης (όπως έγινε με την περίπτωση της Κύπρου), αυτή τη φορά ο κίνδυνος είναι ότι με δομές ιδιοκτησίας παρόμοιες με αυτές του ομίλου Espirito Santo, μπορεί να υποαποδώσουν, ιδιαίτερα εάν έρθουν στο φως τις επόμενες εβδομάδες κάποιες αρνητικές λεπτομέρειες. 

«Επομένως δεν το βλέπουμε όλο αυτό ως συστημικό ζήτημα. Θεωρούμε ότι το θέμα έχει να κάνει περισσότερο με τις αδιαφανείς δομές ιδιοκτησίας»

Καθησυχάζει και η Barclays
Περιορισμένες συνέπειες εκτιμά ότι θα έχουν στην χρηματοδότηση της Πορτογαλίας από τις αγορές, αλλά και στο γενικότερο τραπεζικό σύστημα, τα προβλήματα στον όμιλο Espirito Santo και κατ’ επέκταση στην Banco Espirito, εκτιμά η Barclays.

Οι αναλυτές θεωρούν ότι οι επενδυτές θα στραφούν περισσότερο στις στις πολύπλοκες “διαδρομές” με τις οποίες συνδέονται ιδιοκτησιακά τράπεζες και όμιλοι. Εκτιμούν ότι η μεγαλύτερη πηγή ανησυχίας για την Banco Espirito Santo- και γενικότερα την Πορτογαλία- θα πρέπει να είναι η διαχείριση των προβλημάτων και η καταστροφή της φήμης της

Οσον αφορά στις υπόλοιπες τράπεζες της ευρωπεριφέρειας, οι αναλυτές της βρετανικής τράπεζας επισημαίνουν ότι έχει σημειωθεί μεγάλη πρόοδος στο πλαίσιο των προγραμμάτων της τρόικας , ειδικά στην Ιρλανδία και την Πορτογαλία. Παρ’ όλα αυτά, τονίζουν ότι οι προκλήσεις για τις εγχώριες περιφερειακές τράπεζες παραμένουν, γεγονός που θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις στις αξιολογήσεις τους.

Η Βarclays υπενθυμίζει ότι έχει αλλάξει τη στρατηγική της θέση για την περιφέρεια από overweight σε σε μία πιο ουδέτερη (neutral) στάση, την οποία και διατηρεί υπό τη σκιά των τελευταίων εξελίξεων

SHARE